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姜超:同业理财下滑 债券配置减少

时间:2017-10-13 00:45来源:网络整理 作者:四川消费新闻网 点击:
17年理财市场半年报于9月22日发布,截至17年6月末,理财余额规模为28.38万亿,较年初下滑6700亿。从银行类型来看,股

17年理财市场半年报于9月22日发布,截至17年6月末,理财余额规模为28.38万亿,较年初下滑6700亿。从银行类型来看,股份行理财规模缩减幅度最大。从投资者类型看,金融去杠杆推进,同业理财大幅收缩。从资产配置来看,银行理财减配债券、非标和存款,增持公募基金和权益资类资产。

  作者:首席宏观分析师,中国首席经济学家论坛高级研究员 姜超

  摘要:17理财市场半于922日发布,截至176月末,理财余额规模为28.38万亿,较年初下滑6700亿。从银行类型来看,股份行理财规模缩减幅度最大。从投资者类型看,金融去杠杆推进,同业理财大幅收缩。从资产配置来看,银行理财减配债券、非标和存款,增持公募基金和权益资类资产。

  具体来看:

  1.理财总规模缩减,主因股份行理财收缩

  银行理财环比缩减,同比增速大幅下滑。17922日,银行业理财中心发布《中国银行(行情601988,诊股)业理财市场报告(2017上半年)》。数据显示,176月末,理财余额规模为28.38万亿,较年初下滑6700亿,较4月末下滑1.9万亿,同比增速降至8%的历史低位。

同业理财下滑,债券配置减少——17年理财市场半年报分析(海通债券 姜超 姜珮珊)

  从银行类型来看,股份行理财缩减幅度最大。176月末,全国性股份制银行余额为11.8万亿元,较年初减少4500亿元,下滑3.67%。此外,国有大型银行理财产品余额为9.27万亿元,较年初减少1600亿元,下滑1.70%;城市商业银行余额为4.39万亿元,较年初减少100亿元;外资银行余额为3700亿元,较年初增加400亿元;农村金融机构余额为1.62万亿元,较年初减少200亿元。

同业理财下滑,债券配置减少——17年理财市场半年报分析(海通债券 姜超 姜珮珊)

  2. 金融去杠杆推进,同业理财大幅收缩

  新口径下,上半年金融同业理财减少2万亿元。从投资者类型看,理财总规模下滑主要是同业理财规模缩减,其余额和占比均较年初双降176月末,银行同业理财余额为4.61万亿元,占比16%,相对于年初减少2万亿元,下滑31%,连续5个月环比下降,占比较年初下降7个百分点。值得注意的是,本次同业理财口径有所调整,17年理财中报的金融同业类产品指专门面向银行业、证券业、保险业等金融机构销售的理财产品,而此前16年理财年报的银行同业类产品是指专门面向银行同业发行的、由其他银行表内资金购买的理财产品。

同业理财下滑,债券配置减少——17年理财市场半年报分析(海通债券 姜超 姜珮珊)

  三季度理财增速还在下降,同业理财继续减少。179月中旬,银监会发文《银行资金空转减少的势头继续保持和巩固》,提及8月末,理财产品余额同比增速降至6.5%,较去年同期下降27个百分点,已连续七个月下降,其中同业理财今年以来累计减少2.2万亿元。根据银监会该文章数据推算,178月末,同业理财降至38万亿元,占理财总规模比重降至12.6%

(责任编辑:四川消费新闻网)
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