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债券通+人民币升值:境外机构境内持债规模创新高

时间:2017-10-10 22:24来源:网络整理 作者:ca88亚洲城客户端 点击:
8月末境外投资者在境内债券市场的持有规模为8573.60亿元,较上月末增加了159亿元,较上年末则增加了785亿元,创历史

债券通+人民币升值:境外机构境内持债规模创新高

8月末境外投资者在境内债券市场的持有规模为8573.60亿元,较上月末增加了159亿元,较上年末则增加了785亿元,创历史新高。招银国际资产管理有限公司执行董事郑磊认为,境内债券的收益率相对较高,境外投资者的投资需求一直存在。 “现在有了债券通,明显释放了部分需求;人民币汇率走强因素是锦上添花。

8573.60亿元。这是中国债券信息网公布的今年8月末境外投资者在境内债券市场的持有规模,较上月末增加了159亿元,较上年末则增加了785亿元,创历史新高。

该数据颇受境内监管部门关注,因为它是衡量境内债市开放程度的重要标准。

业内人士认为,这是今年7月3日债券通带来的投资便利化、人民币汇率持续升值共同创造的结果。

“近几个月境外机构买债持续上升,与人民币由贬转升有很大关系,境外投资者信心正在增加。”中银香港高级经济研究员应坚对21世纪经济报道记者表示,“香港主要人民币指标均在回暖,相信境外机构投资人民币债券将继续保持增长态势。”

招银国际资产管理有限公司执行董事郑磊的看法稍有不同。

他认为,相比海外市场,境内债券的收益率相对较高,境外投资者的投资需求一直存在。中国“(债券)期限越长,利差越大,整体在100bp-150bp之间。对一部分境外投资者,比如欧洲投资者的吸引力足够大”。

“现在有了债券通,明显释放了部分需求;人民币汇率走强因素是锦上添花。”郑磊对21世纪经济报道记者说。

“债券通”主题债券已发行逾3800亿

今年5月16日,央行与香港金融管理局就开展香港与内地债券市场互联互通合作(“债券通”)发布联合宣告,表示初期仅放开境外投资者“北上”投资,允许境外投资者通过“债券通”进入银行间债市参与投资。随后一个多月,“债券通”受到的市场关注持续升温。

7月3日,“债券通”正式落地运行,并迎来“开门红”。农发行、国开行,以及华能集团、联通等多家知名度较高的大型央企成为首批发债主体,其中农发行发债160亿元,国开行发债239亿元,其余六家央企发债总规模75亿元。

据央行7月3日公布的数据,“债券通”首日交易活跃,共有19家报价机构、70家境外机构达成142笔、70.48亿元交易,交易以买入为主,共买入128笔、49.04亿元。

此后,“债券通”主题债券发行持续增加。Wind数据显示,截至9月19日,“债券通”主题的债券发行数量已达到97只,总规模则约3860亿元。

需要说明的是,前述“债券通”主题债券,并非某个债券品种,而是指通过“债券通”这个渠道销售的境内银行间人民币债券。

而从债券品种来看,政策性金融债占绝对优势,共计70只,总规模约3530亿元,规模占比高达91.51%;其次是短期融资券,共有14只,规模合计155亿元;银监会主管的资产支持证券也有9只(共有3个发行主体),规模合计112亿元。

“‘债券通’正式开通的时候,品种只有政金债和短融、超短融;过去两个多月里,已经逐渐扩展到商业银行金融债、中票和ABS等,但规模都不大。”北京一位券商固收研究人士对21世纪经济报道记者称,“品种的丰富,有助于匹配不同风格的境外投资机构的需求。”

Wind资讯显示,7月26日,匈牙利政府发行了首单通过“债券通”销售的人民币债券,规模10亿元,成为首单“债券通”国际机构债;福特汽车金融公司于8月17日破冰“债券通”资产支持证券,规模37.68亿元;9月4日,大悦城地产则拔得“债券通”中票的头筹,发行规模10亿元;而始终活跃在境内债市一线的汇丰银行,则于9月12日发行了一笔20亿元的“债券通”债券,成为“债券通”主题下首单商业银行金融债。

截至目前,“债券通”主题的国际机构债、中票、商业银行金融债均仅有1单;资产支持证券则共有三个发起机构,除了福特汽车金融公司外,大众汽车金融公司和现代汽车金融公司分别发行了37.79亿元和35亿元的资产支持证券。

“未来很长一段时间内,政策性金融债占绝对主导的格局应该很难发生变化,毕竟,监管部门希望吸引的中长期投资者,主要是对国债、政策性金融债有需求。”前述券商固收研究人士对21世纪经济报道记者说。

持有量有望继续上升

而在现阶段,这些债券的投资者中,境外机构的投资规模占比并不高。

北京一位银行金融市场部人士对21世纪经济报道记者表示,“现阶段‘债券通’主题债券的境外投资者占比并不高,可能大部分债券的投资者中,境外投资者购买的规模占比也就是百分之十几,占比不高。”

(责任编辑:ca88亚洲城客户端)
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